政治与债务隐忧凸显惠誉下调法国主权信用评级

[XinWen.Mobi 原创复制链接分享]

xinwen.mobi 发表于 2025-9-16 14:33:42 | 显示全部楼层 |阅读模式

▶ 语音朗读

当地时间9月12日，美国信用评级机构惠誉宣布将法国主权信用评级从AA-下调至A+，评级展望调整为“稳定”。惠誉下调法国主权信用评级的主要原因是法国的政治与财政双重危机。一方面，法国政治局势持续不稳，国内政治分裂和两极化加剧。自2024年年中举行临时立法选举以来，法国已更换三届政府。政治的不稳定削弱了政治体系实施大规模财政整顿的能力，且2027年总统选举前的竞选活动将进一步压缩短期财政整顿空间，使2026年预算的通过充满不确定性。另一方面，法国的财政状况严峻。2024年法国财政赤字已达到国内生产总值（GDP）的5.4%，公共债务总额相当于GDP的114%。惠誉预计，法国债务规模将持续上升，至2027年可能攀升至GDP的121%。法国在削减开支和增加收入方面面临结构性限制，其税收与GDP之比高达45.6%，为欧盟最高，限制了进一步增税的空间，而控制社会支出的结构性改革也成效有限。此外，法国在财政整顿和遵守欧盟财政规则方面记录不佳，在过去20年中，法国仅有三年将财政赤字控制在GDP的3%以下，并且自2001年以来从未实现过基本财政盈余。此次评级下调可能对法国的融资环境带来双重影响。部分分析认为，市场早已预期法国评级下调，因此对利率的影响有限，但也有观点警告，此次评级下调可能触发部分大型基金的投资限制，引发法国国债的抛售压力，从而推高融资成本。

法国, 财政, 评级, 下调, GDP